论会计报表附注对财务分析的影响

会计报表所列示的各种数据，如果不经过比较分析，就其本身来说并无多大意义，同样，对于两家企业的会计报表数据，若不进行比较分析，也难以掌握它们的真正含义。财务分析将大量的会计数据转换成对特定决策者有用的信息，减少决策的不确定性。一般意义上的企业会计信息主要是指企业财务会计报告。财务会计报告由会计报表、会计报表附注和财务情况说明书组成，由于长期计划经济体制的影响和会计制度建设的落后，我国财务分析者只重视定量分析，不重视定性分析，只关注对会计报表的分析，而对于会计报表附注的分析则重视不足。

一、会计报表附注的信息特点

会计报表附注作为会计报表的重要组成部分，是对会计报表本身无法或难以充分表达的内容和项目所作的补充说明和详细解释。之所以要编制会计报表附注，首先，是因为它拓展了企业财务信息的内容，打破了三张主要报表内容必须符合会计要素的定义，又必须同时满足相关性和可靠性的原则。其次，它突破了揭示项目必须用货币加以计量的局限性。再次，它充分满足了企业财务报告是为其使用者提供有助于经济决策的信息要求，增进了会计信息的可理解性。最后，它还能提高会计信息的可比性。比如，通过揭示会计政策的变更原因及事后的影响，可以使不同行业或同一行业不同企业的会计信息的差异更具可比性，从而便于各个项目进行对比分析。会计报表由于受项目内容固定格式的影响，提供给报表使用者的信息是有限的，同时按照规定列入会计报表的各项信息都必须符合会计要素的定义和确认标准，所以会计报表本身所能反映的财务信息也将受到一定程度的限制。

会计报表附注作为会计报表正文的补充信息说明，它提供与会计报表所反映的信息相关的其他财务信息，使财务报表使用者通过阅读会计报表及其相关的附注，为其决策提供更充分的信息。通过会计报表附注的阅读和分析，会计信息使用者可以充分地了解企业的基本会计假设、会计政策和会计估计变更、关联方关系及其交易、资产负债表日后事项等财务报表中无法反映却对财务分析非常重要的内容。由于会计报表附注的内容较多，且相当一部分内容是定性的而不是定量的，因而相对来说，会计报表附注的分析往往容易被人忽视。

财务比率分析作为最重要的财务分析方法，它反映各会计要素之间的相互关系和内在联系。基本的财务比率分析主要包括：偿债能力分析比率、营运能力分析比率和赢利能力分析比率。下面我们主要从基本财务比率的三个方面分析会计报表附注对于财务分析的影响。

二、对偿债能力分析的影响

企业的偿债能力分析包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析，短期偿债能力分析主要有流动比率和速动比率，它建立在对企业流动资产和流动负债关系的分析之上，其分母均为流动负债。长期偿债能力分析主要有资产负债率和产权比率，其分子均为流动负债。而会影响企业流动资产变现能力的因素主要有未作记录的或有负债。按照《企业会计准则———或有事项》的定义，或有负债指“过去的交易或事项形成的潜在义务，其存在须通过未来不确定事项的发生或不发生予以证实；或过去的交易或事项形成的现时义务，履行该义务不是很可能导致经济利益流出企业或该义务的金额不能可靠地计量”。或有事项准则规定，只有同时满足如下三个条件才能将或有事项确认为负债，列示在资产负债表中：（一）该义务是企业承担的现时义务；（二）该义务的履行很可能导致经济利益流出企业；（三）该义务的金额能够可靠地计量。或有负债确认的第（二）和第（三）项条件往往需要会计人员的职业判断。尤其是第（二）项，准则指南虽然规定了可能性的对应概率，但实际上或有负债的概率很难通过科学的方法计算出来，必须依靠相关会计人员的职业判断。或有事项准则只规定了四类或有事项必须在会计报表附注中披露：“已贴现商业承兑汇票形成的或有负债；未决诉讼、仲裁形成的或有负债；为其他单位提供债务担保形成的或有负债；其他或有负债（不包括极小可能导致经济利益流出企业的或有负债）。”其他的或有负债，包括售出产品可能发生的质量事故赔偿、尚未解决的税额争议可能出现的不利后果、污染环境可能支付的罚款和治污费用等，对于企业来说其可能性是经常存在的。企业有可能利用或有事项准则对其他或有负债极小可能性的规定不披露或少披露或有负债，这些或有负债一旦成为事实上的负债，将会加大企业的偿债的负担。

由于或有负债的存在，资产负债表确认的负债并不一定完整反映了企业的负债总额。所以企业偿债能力分析应该结合会计报表附注，如果存在或有负债，显然会减弱企业流动资产的变现能力。如果存在未作披露的或有负债，更会令偿债能力指标的准确性大打折扣。不考虑或有负债的资产负债率夸大了企业的偿债能力。笔者认为要更准确地反映短期偿债能力分析中的流动比率和速动比率，其公式中的分母流动负债均应加上或有负债，即：

流动比率=流动资产&pide;（流动负债+或有负债）

速动比率=速动资产&pide;（流动负债+或有负债）长期偿债能力分析中的资产负债率和产权比率，其公式中分子负债总额均应加上或有负债，即：

资产负债率=（负债总额+或有负债）&pide;资产总额产权比率=（负债总额+或有负债）&pide;所有者权益

三、对营运能力分析的影响

资产营运能力分析比率是用来衡量公司在资产营运方面的效率的财务比率。资产营运能力分析比率包括营业周期、存货周转率、应收账款周转率等。

营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数。

对营业周期的分析可以通过对存货及应收账款的分析来代替。

应收账款周转率=主营业务收入净额&pide;平均应收账款余额。

其中平均应收账款余额指未扣除坏账准备的应收账款余额，即资产负债表中“应收账款年初余额”与“应收账款年末余额”的平均数。主营业务收入净额指损益表中主营业务收入销售扣除折扣和折让后的销售净额。由于收入确认是一项重要的会计政策，因而本指标的分析不可避免地要参考会计报表附注。收入的确认方法包括行业会计制度规定和收入准则规定（目前仅适用上市公司）。对于同一笔业务是否确认收入，收入准则较行业会计制度要严格得多，因而，对于同样的业务，按收入准则确认的收入一般较遵照行业会计制度确认的收入要少，因而其应收账款周转率也偏低。

存货周转率=主营业务销售成本&pide;平均存货。

正确理解其分子和分母的意义都应该仔细阅读会计报表附注。首先销售成本与平均存货的大小与存货流转假设有直接关系。除了个别计价法外，存货的实物流转与价值流转并不一致，严格来说，只有应用个别计价法计算出来的存货周转率才是标准的存货周转率。因而，其他存货流转假设（主要有先进先出法、后进先出法、加权平均法、移动平均法、计划成本法、毛利率法和零售价法），都是采用一定技术方法在销售成本和期末存货之间进行分配，销售成本和平均存货存在着此消彼长的关系。这种关系在采用先进先出法和后进先出法的情况下特别明显。在目前经济生活中，由于通货膨胀是个不容忽视的全球性客观经济现象，物价普遍呈现持续增长的趋势。采用先进先出法的销售成本偏低，而期末存货则高，这样计算出来的存货周转率毫无疑问偏低。而应用后进先出法则恰恰相反，这样必然导致存货周转率偏高。其次按照股份公司会计制度，上市公司期末存货应按成本与可变现净值孰低法计价。在计提存货跌价准备的情况下，期末存货价值小于其历史成本。公式中的分母变小，存货周转率必然变大。

四、对赢利能力分析的影响

赢利能力分析比率包括主营业务利润率、销售净利率、销售毛利率、主营业务净利率、营业利润率、总资产报酬率和净资产收益率。其分子都是净利润，影响利润的因素就是影响赢利能力的因素。一般情况下，我们分析企业的赢利能力只涉及正常的营业状况，而非正常的营业状况，同样会给企业带来收益或损失，但只是特殊状况下的个别结果，不能说明企业的赢利能力，因此在分析企业赢利能力时，应当排除：（一）证券买卖等非常项目；（二）已经或将要停止的营业项目；（三）重大事故或法律更改等特别项目；（四）会计准则和财务制度变更带来的累积影响等因素。这四个项目无一例外要从会计报表附注中获得资料，除此之外，影响企业利润的主要有：（一）存货流转假设。在物价持续上涨的情况下，采用先进先出法结转的销售成本较低，因而计算出的利润偏高，而采用后进先出法计算出的销售成本则较高，其利润则偏低。（二）计提的损失准备。财政部颁布的《企业会计制度》要求企业按规定计提八项减值准备（坏账准备、短期投资跌价准备、存货跌价准备、长期投资减值准备、固定资产减值准备、无形资产减值准备、在建工程减值准备和委托贷款减值准备），其计提方法和比例会对企业利润总额产生影响。（三）长期投资核算方法，即采用权益法还是成本法。在采用成本法的情况下，只有实际收到分得的利润或股利时才确认收益，而权益法则是一般情况下每个会计年度都要根据本企业占被投资单位的投资比例和被投资单位所有者权益变动情况确认投资损益。（四）固定资产折旧方法，是加速折旧法还是直线法。在加速折旧法下的前几年，其利润要小于直线法，加速折旧末期则其利润一般要大于直线法。（五）收入确认方法。按收入准则确认的收入较按行业会计制度确认的收入要保守，一般情况下其利润也相对保守。（六）或有事项的存在。或有负债有可能导致经济利益流出企业，未作记录的或有负债将可能减少企业的预期利润。（七）关联方交易。应注意关联方交易的变动情况，关联方交易的大比例变动往往存在着粉饰财务报告的可能。这些影响利润的因素，凡可能增加企业利润的，会增加企业的赢利能力，反之则削弱企业的赢利能力。

从以上分析可以得出：由于会计报表本身固有的局限性，在财务分析中仅仅依据会计报表列出的项目所做的财务分析结论是不全面的，甚至可能得出错误的结论，从而误导决策者的决策，我们只有在财务分析中仔细阅读和深入领会会计报表附注的内容，注重会计报表附注揭示的信息，才能准确地评价企业的各项能力和找出其存在的问题，减少因财务分析结论带来的决策失误。