会计现金流量分析

目前，我国实施的现金流量分类分析，是通过现金流量表进行的，与过去以营运资金为基础进行财务状况变动分析相比，无疑是一个大进步，但是这种分类分析存在诸多缺陷，不便于正确分析企业的现金流量。本文就对采用现金流量层次分析谈点粗浅的看法。

一、现金流量分类分析存在的缺陷

现金流量分类分析存在两大缺陷：一是测算企业现金流量无论采用直接法、间接法或简易法，其工作量和难度都较大。二是分析判断企业三种现金净流量组合形态尚缺乏科学标准，从而使不同信息使用者使用现金流量效果大打折扣。因为在企业三种现金净流量中，每一种都可能出现正、负、零三种结果，而其结合形态就有27种之多。作为一个融资者，面对如此纷繁的组合形态究竟如何判断其偿债能力，从而获取融资决策的信息确实是一个“谜”。

二、现金流量层次分析有关现金流量的测算

现金流量层次分析是通过当年的资产负债表和利润表，分析企业经营活动产生的现金流量，按其形成过程以及评价的基本要求，分步骤或依顺序进行评价。

1、主营业务收入现金流量的测算

主营业务收入现金流量=主营业务净收入-“应收账款”增减额-“应收票据”增减额+“预收账款”增减额。

注：某项目增减额是指“资产负债表”年报中的“年末数”减“年初数”。

2、主营业务利润现金流量的测算

主营业务利润现金流量=主营业务收入现金流量-主营业务成本-“存货”增减额+“预付账款”增减额-“预付账款”增减额

3、经营活动现金流量的测算

经营活动现金流量=主营业务利润现金流量-“营业费用”-“管理费用”+“累计折旧”增减额+"管理费用“中摊销的增减额-”待摊费用“增减额+”预提费用“增减额

4、经营活动现金净流量的测算

经营活动现金净流量=经营活动现金流量+其他业务利润+投资收益+补贴收入-营业外支出-主营业务税金及附加-所得税+“应交税金”增减额-“其他流动资产”增减额+“其他流动负债”增减额

5、扣除财务费用后的现金净流量的测算

扣除财务费用后的现金净流量=经营活动现金净流量-财务费用-“应付股利”增减

6、扣除一年内到期的长期负债后的现金净流量的测算

扣除一年内到期的长期负债后的现金净流量=扣除财务费用后的现金净流量-“一年内到期的长期负债”增减额

7、扣除各中投资后的现金剩余的测算

扣除各中投资后的现金剩余=扣除一年内到期的长期负债后的现金净流量-“固定资产”增减额-“累计折旧”增减额-“长期投资”增减额-“无形及其他资产”增减额-“管理费用”中的摊销增减额

8、包含外部资金注入的现金净流量的测算

包含外部资金注入的现金净流量=扣除各中投资后的现金剩余+“一年内到期的长期负债”增减额+“应付股利”增减额+“应付票据”增减额+“短期借款”增减额+“长期负债”增减额+“所有者权益”增减额

三、现金流量层次分析的现实作用

借助现金流量层次分析，可以弥补现金分类分析的缺陷。这种新的财务分析技术就成为融资者进行融资决策与管理的一个有效工具。

1、现金流量层次分析能够帮助商业银行对借款企业实际或预期偿债能力进行准确的判断，为信贷决策提供可靠依据。

只有当企业现金流量层次中，“扣除一年内到期的长期负债后的现金净流量”出现正值时，商业银行才可考虑向企业融资。

2、现金流量层次分析，有助于商业银行对贷款进行科学分类。

按照企业不同层次的现金净流量满足偿债需求所形成的梯级比例，并考虑其他因素，可将贷款分为正常、关注、次级、可疑和损失五类，从而给商业银行度量与防范信贷风险带来福音。

3、现金流量层次分析，能够为商业银行进行贷后跟踪检测，获取贷款使用效益信息提供方便。

就企业自身而言，借助现金流量层次分析，对改善融资方式与结构有借鉴价值。一方面，它能帮助企业把握不同层次的现金流量与偿债能力之间变动的相关性和规律性。通过改善融资方式，调整融资结构，为企业实行“适度负债经营”确定坐标。另一方面，有助于企业灵活运用财务杠杆并做到趋利避害。当企业与净利润相关的现金净流量处于上升期，可以适当增加对外融资，提高财务杠杆，使其对企业增加净利润产生“放大效应”；反之，当企业与净利润相关的现金流量处于下降期，则应进行逆向操作，即迅速果断地采取措施，减少对外融资，降低财务杠杆，以缓解对企业经营成果所带来的负面效应。