衍生金融工具

金融衍生工具有哪些？

首先普及一下金融衍生工具呢也叫衍生金融资产，用英语来表示是Financial directive ，按照字面的意思来理解金融衍生工具，就是投资金融产品的一种工具。

也就是说他们会建立在基础产品或者基础变量之上来投资金融衍生工具的话，它的价格随着基础金融产品的价格或者数值来变动的，派生金融产品，也就是说当你投资股票类的基金的时候，这些基金的价值数值变化也会跟随着股票市场的价值数值变化来变动，每一个不同行业不同类别的股票，它的上升或者下降，都会影响这些基金的变化。

金融衍生工具，是在货币债券股票等传统金融工具的基础上，演化和派生的以杠杆和信用交易为特征的金融工具所以说金融衍生工具，投资的时候呢，需要根据产品的形态分类，也就分为独立的衍生工具和嵌入式的衍生工具，那这两种是有不一样的分，分别的，所以说，当你在投资的时候一定要注意。

其次是按照交易场所分类，金融衍生工具他也是有交易场所的，那可以分为交易所交易的衍生工具和otc交易的衍生工具。

最后说一下它的基本特点吧，首先，金融衍生工具它具有跨期性，金融衍生工具是交易双方通过不同的利率，不同的汇率以及不同的股价这些因素来做一个基本面的预测和分析，也就是说他可以约定在未来的时间，给出一定的条件或者元素来进行交易，选择是否交易合约，无论是哪一种金融衍生工具，它最终都会影响交易者在以后的，期限内或者之后的时间来进行现金流，跨期交易的特点十分突出，所以说要求双方交易对于这些市场的判断有一个非常准确的了解从而决定了交易者能否从中获利。

其次金融衍生工具还有杠杆性，也就是说当你投资金融衍生工具的时候可以以小博大，那这种情况就是需要支付少量的保证金和权利金，嗯这样可以签订远期大额交易合约，或者说互换不同的金融工具，这个时候呢你就可以实现以小博大的效果，在收益成倍放大的同时，你承担的风险也会成倍放大，你的成本的有可能全部都会亏损，这是比较大的，高的投机性和高的风险性需要注意。

还有就是它具有不确定性或者高风险性，那这种时候出现几种情况都是比较高的风险，比如说在交易中，两边都有违约的现象，没有履行承诺造成损失的信用风险，这是一个特别大的风险元素，那还有就是资产或者指数价格不利变动，最后导致损失的市场风险，这个呢因为杠杆的存在，所以这也是经常发生的一个风险。

之后就是交易对手无法按时交付或者交割，那没有办法按时就会导致不同的时间，产生市场价值的不同，最后交易到手的资金量也对于相应的市场来说是不一样的，那比如说你几年前买了北京的房子，几年之后这个房价已经飙升到一个不一样的时候，那你之前的投资是非常值得的，但是他如果没有交房给你的，那你之前的投资就相当于是打水漂了。

衍生品距今已经拥有了4000年的历史，但直到20世纪70年代作为风险管理的重要工具开始崭露头角。

衍生产品“作为一个专用术语第一次出现在正式的法律文本中则是在1982年美国股票交易（AMEX）与商品期货交易委员会（CFTC）的一次法律诉讼中。

壹衍生品？先从顾名思义的角度看，“衍生”：根据新华字典的注解是指，由演变产生，并从母体物质得到的新物质。

也就是说衍生一定是基于一定母体物质，然后再派生出新的物质。

就像木耳是基于树木的衍生品，游戏直播是基于游戏的衍生品，外卖是基于餐饮服务的衍生品。

那么在金融行业中，衍生品一定是基于某种标的资产的金融产品。

再从行业内角度看，三十国集团于1993年发布了题为《衍生产品的实践和规则》的报告，其中对衍生产品的定义如下：“金融衍生工具是一份双边合约或支付交换协议，它的价值如其名称显示的那样，是从基本的资产或某种基础性的利率或指数上衍生出来的”。

贰金融产品中什么可以作为底层标的资产？今天，金融衍生工具所依赖的基础资产包括利率，汇率，商品，股票及其他指数。

对于实物商品来说，像原油，小麦，铜等，都可以作为底层标的资产。

这些实物商品，我们国内也有专门的交易所来交易，比如郑州商品交易所和大连商品交易所。

而上海期货交易所是专门交易以金融资产作为标的的衍生品，像外汇，银行存款，股票，证券等。

其实，像利率，汇率或各种综合价格指数也可以作为底层标的资产，并且应用也十分广泛。

上述的都是大方向上的分类，如果细细举例会举不胜举，而且随着金融市场的越渐成熟，种类只会越来越多。

叁怎么才能“成为”衍生品？我们来用英文看一下：An agreement between two parties which has a value determined by the price of something else.那么现在来跟我敲黑板划重点！Agreement 首先它是一种协议或者合约。

Two parties一定是双方，两个人或者两个组织再或者两家公司。

Value 是有价值的Something else 这个价值不是由本身而决定的，而是由第三方来决定的为什么要单挑出来这四点呢？因为只要通过这四点就能判断“它”是不是衍生品。

那么我们来思考一个问题，口头赌约是不是衍生品呢？答案是的呢，口头赌约就是一种衍生品。

不用奇怪，也不用惊讶，试着用这四点来判定一下，看看它是不是满足这四点。

再者，股票指数是不是衍生品呢？股票指数就不是一个衍生品，因为它不满足第四点，它的价值不是由第三方来决定的，它就是一个点，价值是由它的乘数来决定的。

肆衍生品能干什么？为什么需要衍生品？衍生品主要有三大用处第一，用作风险管理。

这也是衍生品最大的功能。

事实上，如果一个公司不能够进行内部的风险管理，就要运用衍生品进行外部风险管理。

比如美赞臣收购杜蕾斯，就是一个典型的内部风险对冲的例子，如果不生小猴子，那么就用杜蕾斯；如果生了小猴子，那就要喝奶粉了。

第二，用作投机。

什么是投机？投机可以看作是一种风险投资，投机不是要尽量减少损失，而是要最大限度地追求利润。

往往那些希望以较小的资金来博取利润的投资者，衍生品无疑是他们最好的武器。

第三，用作套利。

要了解什么是套利，首先要清楚一个经济学假设——一价定律。

一价定律是由费力得曼在1953年提出的一种购买力平价理论。

一价定律认为在没有运输费用和官方贸易壁垒这两个前提下，在自由竞争市场上，一件相同商品在不同国家出售，如果以同一种货币计价，其价格应是相等的。

简单来说，基于一价定律的法则下，你在老北京街边吃的冰糖葫芦和在伦敦塔桥下吃的冰糖葫芦（如果有的话）应该是一个价。

如果两个价格不相等，那么你就可以挑价格低的冰糖葫芦买进，再去售价高的地方买出，这样你就成功成为一个冰糖葫芦套利王。

那么在金融市场上套利者所用的策略也是如此，只不过他们倒腾的不是冰糖葫芦，而是金融产品。

总结：一、衍生品一定是基于某种标的资产而衍生出来的产品二、通过 Agreement，Two Parties，Value，Something else这四个条件就能判断是不是衍生品三、衍生品主要用作风险管理，投机和套利