如何应用贴现指标和非贴现指标进行固定资产投资决策分析?说明不同指标的优缺点?

勇敢去面对 金融考证
精选回答
1.1.2固定资产投资评价中经常使用的贴现率指标下面各种指标作为贴现率各有利弊,因此有各自的适用范围。(一)无风险投资报酬率用无风险投资报酬率作为折现率可以计算投资项目最大的投资报酬,该投资报酬包括资金的时间价值、投入资金成本的回报、风险投资价值和通货膨胀调整价值。利用无风险投资报酬率可以对单个项目的最大可能收益进行估计,也可以用于不同项目或者同一项目不同方案的比较。但无风险投资报酬率一般小于其他折现率指标,用其计算出来的净现值明显偏高。如一些公益投资项目,由于其为非盈利项目,一般采用无风险利率计算未来的成本,这样计算出来的成本就明显偏小。公共投资由于未来成本的不确定性,同样存在风险。因此需要通过估算项目未来成本的不确定性来估计公益投资项目的风险大小。(二)资金成本资金成本易于计算和获得,并且利用资金成本作为折现率可以考核企业各投资者对企业的贡献。由于资金成本不涉及风险的计量,适用于对同一投资项目的不同方案进行评价。不足之处是计算出来的净现值仍然偏大,没有考虑风险对出资者报酬率的影响。另外,资金成本作为折现率不适用于对不同投资项目投资效果进行比较,因为不同项目有着不同的风险,要求的投资报酬率也不一样。(三)必要投资报酬率必要投资报酬率涉及对风险投资报酬率的估计,这一方法的难点和关键在于风险的正确计量。投资项目未来的市场环境受到多种因素的影响,因此判断是非常困难的。如在变异系数法中,需要依靠评价者的主观判断。主观判断的另一方面,如何确定风险价值系数也是一个复杂的问题。投资的风险偏好不同,对风险的敏感程度不同,风险价值系数也就不同。利用上市公司股票波动性来衡量投资项目的风险大小,同样存在一些问题。首先,难以找到与项目完全相同的上市公司,此外,股票收益的波动受多种因素的影响,β系数是对股票收益波动性的历史数据进行回归得到的,它最多代表了股票收益率波动性的历史轨迹,无法反映股票收益波动的未来。此外,罗伯特-哈马德公式同时使用了MM模型和资本资产定价模型,而无论是MM模型和资本资产定价模型都是在满足充分信息、无交易成本、效率市场的前提下得到的。中外的经济学家和财务学者从各种角度指出了这两个模型存在的瑕疵。必要投资报酬率由于存在上述的问题,使其作为折现率的可信程度下降。但该指标的优点是可以对独立项目、互斥项目、同一项目的不同方案进行投资评价,适用范围最广。而且,必要投资报酬率至少考虑了不同项目所面临风险的不同,高风险的项目理应获得更高的投资回报率,这一理念是非常重要的。投资者和投资评价者如何准确地判断风险的大小并转化为必要的风险收益补偿,这始终是财务管理研究的重要课题。(四)行业平均利润率行业平均投资报利润作为折现率是否可靠,取决于这一统计数据的准确程度。另一方面,行业平均投资利润率是一个平均数据,按照风险分散的原理,该利润率中已经去除了大部分的可分散风险,而每一个具体投资项目既包括可分散风险也包括不可分散风险。至于企业权衡的必要投资利润率,首先取决于企业对具体投资项目风险的判断,需要企业积累同类项目组风险大小的资料,并能够根据市场的变化和竞争对手的情况进行适时地调整,每个企业都有各自的标准。综上所述,出于对固定资产投资谨慎性原则的考虑,运用多个折现率对同一投资项目进行评价。因为各种指标作为贴现率各有利弊。利用无风险投资报酬率计算净现值可以得出各项目最大的投资报酬,利用资金成本可以得到一个中间的投资报酬,在对风险进行合理推断后得出的必要投资报酬率可以得到项目的最小投资报酬。在分别计算出三个净现值后,我们可以根据投资者的意向和风险偏好,选择乐观法则、悲观法则或者最小后悔值法三种方式对投资项目进行决策。
禁心尽力 2022-07-29 14:01:29

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天下虽安忘战必危出自于战国司马穰苴所著的《司马法·仁本》:“故国虽大,好战必亡;天下虽安,忘战必危。”释义为:所以国家虽然强大,好战必定灭亡;天下虽然太平,忘掉战争准备,必定危险。
成语典故:公元280年,西晋灭亡吴国后,晋武帝司马炎认为不会再发生大的战争,主张军队将领们不必再去从事军事活动,而让他们转业去管理政治、行政事务,并下令解散州、郡的部队。
但是,著名军事家杜预引用古代兵书《司马法》中的话,告诫晋武帝:“天下虽安,忘战必危”,不能以吴国的灭亡而高枕无忧。他作为军事统帅在与吴国作战结束后,立即还镇襄阳,坚守要地,交错屯兵,使所部戒备森严,“视无事如有事”一样,从而保持了相当长时间的安定形势。
杜预死后,晋军备废弛,马放南山,刀枪入库,给内外敌人以可乘之机,不久天下大乱。

比喻两人想法一致的诗词

比喻两人想法一致的诗词:
1、莫愁前路无知己,天下谁人不识君。——唐代·高适《别董大二首》
2、相逢方一笑,相送还成泣。——唐代·王维《淇上别赵仙舟》
3、海内存知已,天涯若比邻。——唐代·王勃《送杜少府之任蜀州》
4、身无彩凤双飞翼,心有灵犀一点通。——唐代·李商隐《无题·昨夜星辰昨夜风》
5、二人同心,其利断金;同心之言,其臭如兰。——《周易·系辞上》
6、相恨不如潮有信,相思始觉海非深。——唐代·白居易《浪淘沙·借问江潮与海水》

项羽的意思

项羽(公元前232年-公元前202年),男,唐宋典籍记载为周王族诸侯国项国后代,姬姓,项氏,名籍,字羽,泗水郡下相县(今江苏省宿迁市)人。秦朝末年政治家、军事家,楚国名将项燕的孙子。
项羽少时学书、剑皆无所成,然胸怀反秦大志。秦二世元年(前209年)九月,随项梁起兵会稽(治今江苏苏州),响应陈胜、吴广起义。陈胜死后,又领导反秦武装主力,拥立楚怀王之孙熊心为王。秦将章邯击赵时,奉怀王之命,以次将随上将军宋义率军救赵,因宋义行至安阳后按兵不动,遂于帐中斩之,然后亲自领兵救巨鹿,破釜沉舟,大败秦军主力。随后招降章邯,坑杀秦卒二十万,进军关中。时刘邦已先据咸阳,谋臣范增力劝项羽在鸿门宴上杀死刘邦,未能实现,与刘邦暂时达成和解,遂屠咸阳,杀秦王子婴,烧秦宫室,掳掠货宝。公元前206年二月,分封诸侯,以刘邦为汉王,自立为西楚霸王,定都彭城(今江苏徐州)。不久,田荣、陈余于齐、赵等地举兵反楚,刘邦乘机平定三秦,进逼西楚,楚汉之争随之爆发。项羽虽于战争前期取得胜利,但因分封诸侯,内部矛盾重重,加以战略决策失宜,军事形势日益不利,终被围困垓下,夜闻楚歌四起,以为汉军已得楚地,遂突围至乌江,自刎而死。
作为中国军事思想“兵形势”(兵家四势:兵形势、兵权谋、兵阴阳、兵技巧)的代表人物,项羽是一位以武力出众而闻名的武将。李晚芳评价“羽之神勇,千古无二”。

事的部首是一还是J

“事”的部首是一,此字始见于商代甲骨文。此字本义指治事、从事;引申义指事业、事情;职事;任职、侍奉等;还可指事例、成例。
出处:
1、《书·立政》:“任人、准夫、牧,作三事。”
2、《诗·小雅·雨无正》:“三事大夫,莫肯夙夜。”
3、《庄子·逍遥游》:“宋人有善为不龟手之药者,世世以洴澼絖为事。”
造句:
1、今年就这样一事无成地过去了。
2、他对去泰山旅游一事犹豫不决。
3、老校长把毕生的智慧和精力无私地献给了教育事业。
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