紧缩性货币政策

货币通缩会怎样？

货币通缩和通货膨胀有点相反。

通货膨胀大家见得比较多。

就是货币发得多，物价上涨等等。

货币通缩就是当市场上流通货币减少，购买力下降，影响物价至下跌，造成通货紧缩。

经济学家们认为，通货紧缩就是产能过剩或需求不足导致物价、工资、利率、粮食、能源等各类价格持续下跌。

恶性的长期的货币紧缩会抑制投资与生产，导致失业率升高及经济衰退。

如何辨别货进入通缩呢？ 一般认为，当消费者价格指数(CPI)连跌三个月，即表示已出现通货紧缩。

有三个要素：一是物价的普遍持续下降；二是货币供给量的连续下降；三是有效需求不足，经济全面衰退。

这种观点被称为“三要素论”。

解决通货紧缩的对策要么是自由放任，企业破产后的强制恢复，要么是增加货币供给，利用通货膨胀的方式助其恢复。

通货紧缩—熟悉的“陌生人”通货紧缩：市场上流通钱少了，到人们口袋的钱也少了，钱更值钱了，物价一段时间下跌了，这种经济现象叫做“通货紧缩”。

经济学家得出：长期的通货紧缩对经济有明显的伤害，会抑制生产和投资，从而导致失业率走高和经济衰退。

马克思—是第一个观察到它，并且记录下它的人通货紧缩最早出现在马克思的1867年9月《资本论》中，他认为通货的膨胀和收缩可能由经济的产业周期引起，可能由流通中的商品数量、价格变动引起，可能由货币流通速度变化引起，还可能由于技术因素引起。

很可惜！他没有说出造成通胀和紧缩源于货币的供应，但也提到了货币的流通速度和价格变动（债务紧缩就是由价格变动引发的）。

虽然没有找出具体原因，但他已经开始注意到了通胀和通缩的经济现象，这已经很了不起了。

在马克思之后，凯恩斯论将一理论继续发展，并且将它们与货币政策联系在一起！得出了三个新的成果！（1）他在现实的经济活动中完整观察到了“通货膨胀”到“通货紧缩”的演化过程，并且得出了国家的货币政策是根本原因。

他于1923年在《币值变动的社会后果》中分析了1914年到1923年英国物价水平的变动，1914年—1923年间，金本位制的解体和“一战”的爆发，各国采用宽松的货币政策，随后都出现了通货膨胀现象。

从1920年起，重新恢复对其金融局势控制的那些国家，因为不满足于仅仅消灭通货膨胀，从而过分缩减了其货币供给，于是又尝到了通货紧缩的苦果。

（2）通胀和通缩是“天秤”的两端，两者都会损害经济发展；“无论是通货膨胀还是通货紧缩，都会造成巨大的损害，……两者对财富的生产也同样会产生影响，前者具有过度刺激的作用，而后者具有阻碍作用。

（3）通货紧缩比通货膨胀更具有“杀伤力”。

通货紧缩有个叫“再分配效应”是打击生产者的积极性的，一般来说：企业主需要借钱，在通缩的环境下融资成本高企，企业主更愿意保留现金而不愿扩大生产，因为现金比劳作得到的收益更大，此时会减少借款。

美国经济学家欧文·费雪发现了一个“奇怪”的通缩现象——“债务”通缩！他认为企业的过度负债是导致上世纪30年代大萧条的主要原因。

在经济的繁荣时期，企业家为追求更多利润，会过度负债，而在经济状况转坏时，企业家为了清偿债务会降价倾销商品，导致物价水平的下跌，出现通货紧缩。

这又会使企业利润减少，生产停滞，失业增加。

而失业的增加，会使人们的情绪低落，产生悲观心理，对经济和生活丧失信心，更愿持有较多的货币，居民和企业的这种行为将使货币流通速度下降。

这样恶性循环，必然出现企业大量破产，无法偿还银行债务，造成银行倒闭的危机。

历史会重演——换了“马甲”你就不认识了吧？大家有没有联想到上世纪80年代末日本经济泡沫破没之后，长期的“通货紧缩”，被称为日本失去的二十年。

它就是典型的—债务通缩，日本居民在当年的经济泡沫破没之后，居民因买房欠下银行大量的债务，很多银行直接破产，幸存下来的银行也出现了巨量的坏账。

这就造成是消费端（居民）和生产端（企业和银行）同时因债务原因：都倾向保留现金，居民不愿消费，企业不愿生产，造成愿意存蓄，不愿借贷的现象。

当年美国走出“大萧条”的方法：解决通货紧缩的对策要么是自由放任，要么是增加货币供给，利用通货膨胀的方，式助其恢复。

2012年日本首相安倍晋三的“安倍经济”何其相似。

对于“通缩”大家是不是有了一些了解。

现在中国房价维持高位，一家6个钱包都给了房子，而企业和家庭的负债率也在不断走高。

如果在不抑制房价，未来会不会引发“债务通缩”呢？欢迎大家留言评论。

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