久期计算公式是什么 具体公式如下
平凡可贵
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久期对于很多人来说并不陌生,因为它时常会被用于计算债券的价值。那么你会计算它吗?它的计算公式是什么样呢?请往下看。
久期计算公式是什么?
如果市场利率是Y,现金流(X1,X2,Xn)的麦考利久期定义为:D(Y)=[1*X1/(1+Y)^1+2*X2/(1+Y)^2+.+n*Xn/(1+Y)^n]/[X0+x1/(1+Y)^1+X2/(1+Y)^2+.+Xn/(1+Y)^n],即 D=(1*PVx1+.n*PVxn)/PVx。其中,PVXi表示第i期现金流的现值,D表示久期。因此久期是一种测度债券发生现金流的平均期限的方法。
由于债券价格敏感性会随着到期时间的增长而增加,久期也可用来测度债券对利率变化的敏感性,根据债券的每次息票利息或本金支付时间的加权平均来计算久期。值得注意的是,久期目前是世界上运用最广的债券计算方式,因而它也有一些相关的定理:
【1】只有零息债券的马考勒久期等于它们的到期时间。
【2】直接债券的马考勒久期小于或等于它们的到期时间。
【3】统一公债的马考勒久期等于(1+1/y),其中y是计算现值采用的贴现率。
【4】在到期时间相同的条件下,息票率越高,久期越短。
【5】在息票率不变的条件下,到期时间越久,久期一般也越长。
【6】在其他条件不变的情况下,债券的到期收益率越低,久期越长。
综上所述,这就是久期有关的计算方式及其相关定理。
橘香 2024-02-25 10:37:25
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