什么是市场预期理论

市场预期理论，又称“无偏预期”理论，它认为利率期限结构完全取决于对未来利率的市场预期。如果预期未来利率上升，则利率期限结构会呈上升趋势；如果预期未来利率下降，则利率期限结构会呈下降趋势。

在市场预期理论中，某一时点的各种期限的债券的收益率虽然不同，但是在特定的时期内，市场上预计所有债券都取得相同的即期收益率，即长期债券是一组短期债券的理想替代物，长、短期债券取得相同的利率，即市场是均衡的。

市场预期理论的理论要点，利率期限结构完全取决于对未来利率的市场预期。某一时点的各种期限债券的即期利率是不同的。长期债券是短期债券的理想替代物。

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市场预期理论与流动性偏好理论有什么区别？

1、性质不同：市场预期理论是认为利率期限结构完全取决于对未来利率的市场预期。流动性偏好理论是经济学家凯恩斯提出的一种短期利率决定理论，这个理论认为利率由货币供求决定。

2、利率不同：流动性偏好理论的利率与货币需求同向变动，与货币供给反向变动。市场预期理论如果预期未来利率上升，则利率期限结构会呈上升趋势，如果预期未来利率下降，则利率期限结构会呈下降趋势。

3、特点不同：市场预期理论特点是长期债券是一组短期债券的替代物。流动性偏好理论的特点是利率决定理论。

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注意事项：

1、由交易动机引起的货币需求量还跟人们的收入水平密切相关。

2、当用户收入增加时，人们的消费水平会有所提高，消费量增大，从而人们满足日常交易所需的货币量也增加。由此可见由交易动机所引发的货币需求是收入的增函数，随着收入的增加而增加。

3、对货币的交易需求也容易受到持币成本的影响，也就是会受到利息率高低的影响。因为人们在确定交易所需保持的货币时，不仅需要考虑持有货币对便利交易的好处，也要考虑到持有货币会损失的利息。但是一般认为家庭的货币交易需求量大致上不受利率波动的影响。

什么是预期理论，预期理论怎么理解

预期理论强调未来的不确定性对于人们的经济行为的决定性影响作用。凯恩斯将预期分为短期和长期两种，并且认为短期预期是价格颅期，它决定厂商的现在产量和就业量。

长期预期则是指资本的流动性偏好，投资者会在持有货币或投资证券的收益性之间进行选择，这种预期往往也是不稳定的。

扩展资料：

在使用所有可以得到的资讯后，对未来做出的最佳猜测。因此，它假设，在进行最佳预测之后的结果，与市场均衡结果之间，不会出现系统性的差异。

它假定人们是理性的，在预测未来时，会采用最佳预测，不会犯下系统性的错误。因此，理性预期的结果，与市场均衡结果之间，不会出现系统性或是可预测的偏差。在经济模型上，理性预期通常会假定，一个单一变数的期望值，将会等于由经济模型预测出的期望值。

完全预期理论，市场分割理论和流动性偏好理论是怎样解

1、无偏预期理论（纯预期理论）

无偏预期理论：认为在市场均衡条件下，远期利率代表了对 市场未来时期的即期利率的预期。

1）向上倾斜的收益率曲线意味着市场预期未来的短期利率会上升

2）向下倾斜的收益率曲线是市场预期未来的短期利率将会下降；

3）水平型收益率曲线是市场预期未来的短期利率将保持稳定；

4）峰型的收益率曲线则是市场预期较近的一段时期短期利率会上升，而在较远的将来，市场预期的短期利率将会下降。

2、流动性偏好理论

流动性偏好理论认为：投资者是厌恶风险的，由于债券的期限越长，利率风险就越大。因此，在其它条件相同的情况下，投资者偏好期限更短的债券。

流动性偏好理论对收益率曲线的解释

1）水平型收益率曲线：市场预期未来的短期利率将会下降，且下降幅度恰等于流动性报酬。

2）向下倾斜的收益率曲线：市场预期未来的短期利率将会下降，下降幅度比无偏预期理论更大。

3）向上倾斜的收益率曲线：市场预期未来的短期利率既可能上升、也可能不变。

3、市场分割理论认为：由于法律制度、文化心理、投资偏好的不同，投资者会比较固定地投资于某一期限的债券，这就形成了以期限为划分标志的细分市场。

即期利率水平完全由各个期限的市场上的供求力量决定，单个市场上的利率变化不会对其它市场上的供求关系产生影响。即使投资于其它期限的市场收益率可能会更高，但市场上的交易者不会转而投资于其它市场。

市场分割理论对收益率曲线的解释：

1）向下倾斜的收益率曲线：短期债券市场的均衡利率水平高于长期债券市场的均衡利率水平；

2）向上倾斜的收益率曲线：短期债券市场的均衡利率水平低于长期债券市场的均衡利率水平；

3）峰型收益率曲线：中期债券收益率最高；

4）水平收益率曲线：各个期限的市场利率水平基本不变。