calvin klein(cal)
1、CAL:为资本配置线的英文缩写,全称为Capital Allocation Line。
2、它表示对投资者来说所有可行的风险收益组合。
3、资本内配置线的斜率记为容S,等于每增加一单位标准差整个投资组合增加的期望收益。
4、CAL的斜率S称作报酬——风险比率,或者成为夏普比率。
5、它是风险的价格。
6、马科维茨理论中,不包含无风险资产。
7、将无风险资产加入进来,才能形成完整的投资组合。
8、CAL的斜率代表了风险的市场价格,高的风险价格,意味着风险相同时更高的收益率,所以更大斜率追求的目标。
9、但我们发现,当截距和有效前沿确定时,CAL斜率是有上限的,在CAL与有限前沿相切时达到上限。
10、我们称这条与有效前沿相切的CAL为CML,即资本市场线。
11、CML是加入无风险资产以后新的有效前沿,所有无效组合都落在CML下方。
12、马科维茨理论中,不包含无风险资产。
13、将无风险资产加入进来,才能形成完整的投资组合。
14、设无风险资产的收益率是rf,由于风险为0,所以代表无风险资产F落在了纵轴上。
15、可以证明F与有效前沿上的P再进行组合的点y,都落在FP的连线上。
16、所有F和P的组合,构成了一条直线,这就是一条CAL,即资产分配线。
17、CAL有很多条,代表了资本在无风险资产和风险资产组合之间的配置。
18、纵轴为期望收益率,横轴为收益率的标准差,斜率是组合的风险溢价和承担风险的比值,代表了风险的市场价格,是单位风险带来的收益,也就是Sharpe Ratio。
19、截距是rf,即风险为0时的收益率,代表时间价格。
20、CAL曲线反映了期望收益和风险的线性关系。
21、CAL:为资本配置线的英文缩写,全称为Capital Allocation Line。
22、它表示对投资者来说所有可行的风险收益组合。
23、资本配置线的斜率记为S,等于每增加一单位标准差整个投资组合增加的期望收益。
24、CAL的斜率S称作报酬——风险比率,或者成为夏普比率。
25、它是风险的价格。
26、CAL是资本配置线,capital allocation lines的缩写,是在风险资产的有效边界上任意选择一点,与无风险资产的连线。
27、表示投资组合中无风险资产和任意风险资产的组合。